In den letzten Wochen hat sich heraus kristallisiert, dass Griechenland zu klein ist, um die Existenz der europäischen Gemeinschaftswährung zu gefährden. Auf dem G20 Treffen in Cannes haben Merkel und Sarkozy zum ersten Mal einen Austritt Griechenland aus dem Euro ins Gespräch gebracht. Wenn die Griechen rausgingen, wäre der Euroraum sogar um einiges stabiler, meinen viele Volkswirte.
Aktuell knickt die Dax Entwicklung in erster Linie wegen Italien ein. Das Stiefelland ist zu groß, um durch den Euro Rettungsschirm (EFSF) über die Runden gebracht zu werden. Wenn es Italien nicht schafft, könnte der Währungsraum zu Grunde gehen. Die italienische Wirtschaft ist nach Deutschland und Frankreich die drittgrößte in der Eurozone.
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Der beste Indikator für die prekäre Lage ist der Zinskupon von italienischen Staatsanleihen. Zehnjährige Schuldtitel liegen aktuell bei 7,00 Prozent und sind damit 5,18 Prozent höher als in der Laufzeit vergleichbare Staatspapiere der Bundesrepublik Deutschland. Bereits ab einem dauerhaften Zinssatz über der Marke von sechs Prozent droht eine Haushaltskonsolidierung an der steigenden Zinslast zu scheitern.
Aus technischer Sicht befindet sich eine Unterstützung für die Dax Entwicklung 2011 bei 5.830 Punkten. Wenn dieses Niveau hält, dann dürfte der Dax einen neuen Anlauf starten sich über 6.000 Punkten zu etablieren. Ansonsten wäre der Weg frei bis zur nächsten charttechnischen Unterstützung zwischen 5.765-5.785 Punkten.
